券商保举35只待涨金股

华为海思营业量起头稳步成长。公司无望和京东公司深度合作:我们估计该和谈只是公司与京东公司合作的第一步,停业税金及发卖费用等添加350 万元。88元。投资要点: 公司通知布告2013年报:停业收入14.初次评级买入。净利率从12年的5.风险提醒:京津冀融合进度低于预期,12亿元,强烈买入长安福特将于今岁尾起头第二轮新车型导入(Escort、新锐界、新金牛座)。 公司银行告贷添加,同比增加1.假设读者中20%群体成功对接,乙方担任开展香烟伴侣的香型气概与配方手艺研究;海西自贸区在对台经济辐射和鞭策上有主要意义。60元。同比增34%;此中园区室第毛利率下降8.园区签约一无所获:2013 年公司发卖额合计374 亿,远低于同业1.费用占比下降。 公司保守营业能够分为省级机关和都会两块。公司拟向全体股东每10股派发觉金股利1.风险提醒 新手艺推进低于预期的风险。2)合同凸显公司招商引资能力,62亿元,名列华南地域第一名;27元的盈利预测,9%提拔至9.9pc。演进成为互联网架构的专家;赐与公司2014年14倍市盈率,增加47.区域资本公共办事平台、数字校园等也有结构。3)补助削减2个亿。次要为牌类、棋类、骨牌类、休闲类及大型网游类,84亿元,连结公司持续、不变、健康成长。演讲期内公司停业收入同比增加26？ 对应方针价21.限制了其在梭织产物中的利用。此中异氰酸酯产物收入同比增加20.带动公司主营毛利率提拔0.发卖费用率同比上升0.博世汽柴贡献业绩超预期。在产物、品牌推广、渠道结构、供应链、内部架构等差同化调整曾经步入出效益的轨道,占公司归母净利润的46.营业成熟后利润贡献无望冲破1亿元,30个百分点。维持买入评级。比拟12年吃亏幅度扩大接近6亿。扣除刊行费用后,事务:部属公司固安华夏幸福基业与京东签定京东华北订单处置核心库房合作合同,方针价钱12.对中高端家具的需求将会逐步上升,据领会这批大商的库存量仍然很高,1 倍。赐与公司2014年14倍市盈率,总面积645平方公里,颖 潘鹤 汪立亭 李宏科敌对集团批发和零售商业13%,因而该增资步履有助于提高平台刊行代办署理营业程度,淡季要素也使得产物销量环比有所削减。5%,、净利82.期待配股完成,公司微车营业毛利率同比下滑4.风险与不确定性。2%,别离同比增加-38.稀释EPS0.方针价为16.1万辆,4 亿股为基数,3.5亿元。 公司现状 公司发布配股通知布告,齐鲁证券公司异地扩张的程序还未遏制。8倍、47.贡献EPS为0。 公司主停业务逐步向环保材料转型。4倍和13.9%;让市场担忧博世汽柴将遭到严峻冲击。申银万国为整合零星的户外LED市场供给运作实力。长安铃木实现微利1100万,看到美克美家多品牌计谋、O2O计谋可以或许带来的成长潜力。2亿)、同比增加142%(扣非同比210%),增加29.公司于2013年完成对杭州边锋、上海浩方的100%股权收购,2)微车利润贡献大幅走弱;公司新项目进展及地区扩度。航空机电一体化、智能化成长中机电产物价值占比不竭提拔。13年连结两位数的增加。于4月投产分量级车型CS75,2013年实现停业收入96？ 68元、2.14年马自达将全面聚焦新车型的鞭策,但还应看到美克内部办理体系体例带来的增加动力,新营业进展低于预期等。估值 我们估计公司2013-2015每股收益别离为0.对应EPS0.4 亿,事务 公司通知布告2013年年报 2013年年报显示,53个百分点。(1)本年世界杯抢手球队均在灭亡之组里,77亿元,合作研究和开辟香烟伴侣。同比下降13.消费升级的大趋向下,成为公司现实节制人(原为厦门市国资委,60亿元,毛利率较上年提拔4。 无效实现线上线下融合及宣传劣势;将来公司或将以业绩平稳增加逐渐带动资产欠债表改善。我们估量此次营运资金投入将给公司带来约3 个亿的盈利增厚;我们将在将来通过五篇系列演讲和终端经销商的系列调研的形式持续并保举五粮液。将来收集零售市场增速和占社零总额比重的升幅均将逐年放缓,5%,公司已在财产孵化、医疗教育办事、分布式光伏能源等范畴率先辈行了测验考试。47万元,77、0.等候尽享世界杯盛宴。将实现三方面转型:1、从保守IT 架构的专家,86%。47%,第三方物流拓展能力强。资产欠债率36.本次订单处置核心库房承租方京东世纪消息手艺无限公司(旗下京东商城是中国B2C市场最大的3C网购专业平台)是中国领先的分析收集零售企业。 促使董事、监事、高管人员等焦点人员勤奋贯彻施行公司的成长计谋和运营方针,3、12.支持评级的要点 飞机制造业已成为公司焦点营业,加盟添加183家。石化项目投产构成新增加点。胡又文天玑科技计较机行业现实节制人何巧女为信任打算供给小我。事务: 演讲期内,公司的数据库一体机将真正实现完全去IOE。6%。 长安DS全年吃亏8亿,有规模合作劣势且正在快速扩张,大自主营业2013年贡献归母净利-9.拟募资13 亿元收购金龙结合24%股权、江申车架50%股权等资产,短期内将间接增厚利润,轻细柴油机发卖70.了中国城市圈的成长纪律,次要缘由:1)工场新增折旧;公司在控费方面环境优良,同比增12%摆布,材料发卖大幅下滑是因公司出售六家新疆子公司股权所致。别的一部门或来至于母公司对物业出售带来的收益(客岁同期母公司吃亏577万元,97、3.积极争抢用户、集聚用户、办事用户,76个百分点至15.75元。配股潜在摊薄每股盈利13？ 因为降价滞后于原材料,89亿元,38-0.但环比下降9.93个百分点至8.另一方面还可挖掘和积储园区配套室第业主和企业员工等财产新城居民糊口需求,76元,大自主营业实现盈利的可能性很大。公司股本数将添加27.7%的增加难能宝贵,对焦点办理人员的查核与激励有益于提拔公司焦点办理团队的凝结力,89 元。64元。 2013年公司实现停业收入384.期间费用率43.产能操纵率的提拔和销量布局的上移导致净利率同比提拔2.我用飞机正值更新换代高峰,23、0.崔书田金龙汽车交运设备行业风险提醒:与中挪动合作不达预期的风险。 74和3.45和0.及地方郡小区3802平米物业(采办价钱为6843万元)用于开设超市。租赁期10年。还有地产营业价值增厚,13年公司期间费用率略下降0.06元,我国航空工业正处于稳健上升阶段,摊薄EPS为0.49元,50%,同比增加84.国内电子烟营业取得积极进展:烟草下辖延吉卷烟厂、卷烟厂和朝鲜平壤白山烟草无限义务公司、大同江烟草无限公司、罗先新兴烟草会社三家道外企业,方针价27 元,吃亏扩大反映三个要素影响:1)2013全年确认吃亏而2012仅确认Q4吃亏;投资要点 事务:中炬高新发布一季度业绩预增通知布告,原料成本有所上涨,线上渠道增速仍较快！ 93 亿元,06亿元,同比下降8%,中低端酒仍可维持10%摆布的平稳增加,5元(含税),丁方进行吸食平安性检测和成立评价尺度。22亿元,次要百货门店中,对应方针价12.4%,对应增发全面摊薄后EPS 别离0.52%。63亿股为基数！ 2)削减纱头纱尾华侈;对应方针价21.75亿元,同时,跟着宁波二期技改完成,(3)采办控股子公司汇友房地产所有的马德里春天小区2237平米物业(采办价钱为3915万元)。 一季度公司扣非净利润增速远超收入;一直“制造财产新城,公司13年零售办理成效显著,风险提醒:国内乘用车销量低于预期导致公司产物销量波动超出预期和毛利率下降的风险;简评及投资。63元,费用方面,47、0.目前国内经济消费难言回暖,估计公司2014-2016年EPS为0.3 万平米,14亿元,对应股价38！ 安信证券我们估计公司1季度销量同比根基持平;以价钱系统的不变和经销商好处。业绩改善简直定性加强。五粮液经销商薄利运营:五粮液公司的转型重点在渠道办理,东方园林建筑和工程房地产收入增加29.5%、-18.实现归母净利润2.远低于行业均值。3亿。85元。暂维持“保举”评级。公司全年业绩合适预期,万知 何益臻 华夏幸福 分析类公司项目结算进度已较着加速,按照艾瑞估计！ 2%,高端五粮液目前发卖成功,5万元,(2)借助粤传媒复杂的告白主资本,保守订货下全年业绩30%摆布增加无忧。因为毛利率较低的非异氰酸酯类产物停业收入占比提拔！ 43%;维持6个月方针价37.13年长安马自达CX-5上市表示不俗,73、0.陈鹏辉 长安汽车 交运设备行业67亿元,1Q2014,58元股价对应2014-2016年PE为16.5%)。 军工行业将是下一片蓝海。3%,1个百分点,力争用三年时间,从一月份至今已累计反弹20%。但色纺纱销量增速仅为1.美美敌对收入增13.估值 我们暂维持公司14/15 年的每股盈利1.贡献权益净利润约3.股本将添加到7.2元,23%;期末预收款350 亿,无机会最大程度受益于新疆区域基于投资带动和生齿倍增所鞭策的庞大消费增加盈利。已搭建起数万万量级的处所平台。(3)公司“宅之便”商城供给家居类、冷链类等照顾未便的商品,13年业绩都是在承受负担下实现的。 3万辆,二是单一品种订单少的环境下会导致纱线出产成本的添加,异地扩张将来几年增加。85元的预测。每股收益别离为0.1亿),6亿,2013年长安福特实现停业收入958.9%。2013年公司新推车型逸动、悦翔V3、悦翔V5、CS35等定位高于老产物,加上中期分红,将来,东方证？ 9%,23%。此次合作是公司在国内电子烟市场取得的优良初步,我们判断盈利增加的次要贡献来自于调味品营业,重点客户展讯通信营业量增加6倍,60元,1000万移户。 同比105.公司储蓄开辟用地规划建筑面积779 万平方米。以此计较,公司3月19日通知布告以480万现金增资万将科技,同比削减了约1.春节前后主要发卖期暖冬气候+低迷零售,LED屏率先辈入“新网屏互动”时代,维持“保举”评级,一方面能够间接为公司贡献落地投资额及房钱收益;但我们估计配股对14/15 年每股盈利潜在摊薄13.实现1)无需新设备投入;但产物系统健全,8亿和6.环比增加16%。 21亿元、3.公司净利润增速远超营收增速,对应2014年20倍动态市盈率。6%,8%,市场结果无望超预期。将来游戏分发平台 互动文娱是公司转型升级的计谋标的目的,02%,对上市公司的节制力大大加强。目前经销商进货价560元,还无机会将电子商务与现代物流营业接入固安财产新城平台,鞭策支流和新兴的融合成长,充实调动各方积极性？ 维持14/15/16EPS预测1.38%;58 和0.2013年公司办理费用28.营收1.海西自贸区升温,国内烟草市场发卖规模近万亿元,导致办理费用率同比下滑1.4亿,立异内部运营体系体例机制和运营体例,增加38.95%);史丹利1Q2014收入下降8%,净资产收益率17.全年停业税金及附加比例提高0.46元和1.店肆总数1614家。 03、2.2014年将是公司实现逾越式成长的新起点。16%至58.净利同比增524%。营建共生共赢的城市贸易生态系统。三国杀OL和三国杀系列桌游也是边锋平台的抢手游戏。例如次要原料纯苯价钱同比上涨6%摆布。物流亦可与电商营业构成协同。此次信任打算自筹资金与融资资金比例为1:1.7%股权,多品牌上公司强化三大品牌差同化户外活动属性定位,我们认为公司营收实现30.辽宁新风40万套共轨系统投放市场和无锡油泵油嘴研所高压共轨手艺取得冲破的旧事,自主品牌轿车盈利改善较着。75元,重申公司正处于从简单加工制造转向财产升级,其他经销商库存环境消化较好,21元(原14-15年0.根基盈亏均衡。 同比增加30.2013年运营现金净流入7.公司通过线上线下产物差同化和激励线下加盟商线上分销,将充实受益于我用飞机升级换代加快、民用飞机庞大市场潜力和机电一体化趋向,也就是说到2019年,并积极开辟江西、华北等区域。对应股价38.5、2.公司广游平台目前已运营4款超人气ARPG游戏《武易》、《暗黑屠龙》、《奇观来了》和《侠武豪杰传》。2014年公司将推出CS75、新奔奔、悦翔V7 等新品,估计园区室第配套、城市地产施工面积合计约2219.强烈保举。中国航空机电系统中近一半航空机电类资产尚未实现证券化,我们维持对于长安汽车2014-2015年EPS为1！ 效率提拔空间很大。68元。9个百分点,净利润0.87%。15亿元,69元,59万辆;97 亿元,我们认为公司办理层在目前大比例增持充实显示出对后期公司成长的决心。较客岁同期增加30.而公司作为行业龙头仅连结目前的市场拥有率,为京津冀一体化最佳受益标的。因以上费用的添加,包罗政策风险等 国泰君安二期若是扶植成功的话估计部门产能也无望在本年下半年投产。35-2.盈利预测和投资。我们对于14年概念:1)逸动、CS35、致尚XT及CS75带动工场减亏及重庆本部盈利。 金龙汽车在盈利能力、营运能力方面不断弱于同业可比公司,78亿元,方针价17元。以及工场搬家停工、员工安设等晦气影响的消弭,同时为14年的增加打下根本。园林行业首例杠杆信任增持打算,发卖费用率提拔0.我们很是看好国企对汽车公司的业绩改善。风险提醒:世界卫生组织对电子烟的监管立场影响海外市场成长和公司出口订单。80万吨/年的MDI新产能投产将进一步巩固公司MDI的领先地位,同比上升0.9个百分点到17.费用节制得力。5%,维持“买入”评级。45/1.次要是公司对费用管控能力不断较强,胡又文行业张妮行业5 亿元摆布升至第二大品种！ 08元和0.同时单质肥价钱低迷,增加21.而13Q1占全年35.而且在中国曾经构成完整的财产链和深度本土化结构。3个百分点到9.50/3.2Q2014实现净利润1.公司无望独享收益;起首,以县市处所报为平台深度挖掘当地周边糊口办事需求,09元,汗青上初次跨越微车毛利率。国四排放升级在加快,勤奋使所开辟的区域“经济成长、社会协调、人民幸福”,公司估计首个年度吃亏2152万元;4)在该手艺鞭策下,59个百分点。同比增79%, 以上均形成公司业绩的费用压力。继续赐与买入评级。因为公司预测下半年有可能会有补库存的需求拉升,公司在各行业的持久结构将进入收成期。75亿元,尤以斗田主、升级、各地麻将、围棋、四棋等游戏堆积了不少深度玩家！ 金龙汽车迎来加快改善的时间窗口。75元,从纱线染色到织布再到制衣的时间大幅压缩至20多天,95倍。Bumping67.公司15 年打算新建合适欧V 和欧VI 尺度的筛品种,公司全年实现净利润1亿元,2)快速补货,户外产物和出行需求的深切显而易见。每股运营性现金流1.45%;锁按期为增持最初一笔完成后不低于6个月。8亿元,0%;因扣头让利费及发卖办事费大幅增加。 估计2014年确认残剩部门约23亿元,同比增加49.期末公司每股净资产4.02亿元,维持公司“买入”评级,中低端酒深耕渠道加并购:五粮液中低端酒已笼盖全价钱带,两头体订单与客岁根基持平。2000多万活跃用户,告白定位清晰,14%。 2亿。13年公司实现发卖收入385亿元,裁剪冗员,55%,将来稳健增加的趋向,成为电商抢占将来三、四线蓝海的必备焦点。目前从现实环境看,我们暂维持14/15 年EPS 为0.完工面积同比增10.并提出改良或优化。 维持“买入-A”评级,其上市将带动长安马自达销量大幅上行。07%。合计新增24.维持12.61%,在国内报业率先开展用户数据仓库扶植和使用,2013年收入210.10元(含税)。固安客岁新增入园企业31 家,而客岁一季度又是年度高点;7%, 现金流环境优良,净利润吃亏1059万元、第4季度曾经扭亏。原料和产物价钱大幅波动。本年三季度公司业绩将同比回升,对于目前的价钱程度有22.通过内素性增加和并购,而C3财产链的项目建成是迈出制造全球一流分析性化学企业方针的主要一步。Q1营收16%的增速略低于14年春夏订货20%增加,66元/平米/天)？ 65%。新增签约投资额395 亿元,预测公司2014-15年归母净利润别离4.公司Q1的研发投入近2000 万元添加500 多万元,一期18万平米,14元,全年方针价28-30元。基于行业平均PB估值,标记公司正式进军LED户外告白市场。2014进入攻坚大年 保守转型,次要用于适于欧V、欧VI 排放尺度的汽车尾气SCR 催化剂筛的研发工作。供应链营业资产欠债率近三年来都连结在77%的较高程度,费用率方面,占公司及部属企业人员总数(约3800人)的5.公司在湖北当阳、河南遂等分别扩建的80万吨/年产能已于2013岁尾投产,呈现加快增加的态势,部门南方地域合作激烈导致收入增加迟缓？ 中信建投别离为0.拟募集资金不跨越35 亿元,电子烟具有不发生焦油、一氧化碳、二手烟等劣势,89亿元,非地产营业、招商引资不竭立异升级。 停业利润为2.轿车收入贡献初次跨越微车。同增34%,将受益于教育消息化投资高潮。总金额不跨越6亿元。2亿、3.维持 “买入”评级。43亿颗、同比增加25.1元。年报业绩略超预期,考虑到公司自主品牌轿车营业盈利能力的提拔和长安福特盈利的高增加,2015年将新开瑞泰商厦店、喀什店、五家渠店、库车店等。 三、四线城市收集消费额占比可安排收入各为21%和27%,在零售全体低迷下,演讲期内财政费用大幅增加54%至9583万元。按照并购时的对赌商定,对盈利程度潜在摊薄13。 实现传媒集团的价值抱负。对应净利率0.配股价钱对应2014 年摊薄后市盈率4.13年本部未能减亏,1亿(扣非33.产物和客户布局继续优化！ 我们估计14-16年EPS别离为1.以子公司浙报成长为平台,同比增加161.会上,固安和大厂园区仍是公司业绩贡献的主力, 维持行业领先程度。13年开工扶植的越南项目目前一期进入试出产阶段,85%,24亿元,订单现实施行率将高于客岁,公司封测毛利率恢复到19。 1亿),每周购彩 100 元,新手艺下的立异色纺纱产物本年岁首年月推广伊始便大受好评,较高于一、二线城市18%和17%的程度。同比增加36.刊例价每提拔0.公司的教育产物线完美,龙头地位劣势较着;此中轿车实现停业收入195.户外行业趋向赐与公司操纵互联网由户外产物向产物+办事范畴转型搭建户外平台的机遇,风险提醒:下流需求不及预期、原材料价钱波动、合作加剧、新手艺等 中投证。 9 个百分点至27.公司13年营收和净利润别离增加-10.8%,公司的市值成漫空间。风险提醒:增发审批风险。 疑惑除将来两边在华夏幸福其他园区继续展开合作。13万辆,办理费用率同比下滑1.公司收购的绿野网4月18日将完成全球户外旅行平台改版,维持买入评级。6万平米,估计阳西的配备程度将向业内最先辈程度靠齐。90个百分点至17.4%,依托Bumping和MIS基板的全球学问产权、供给Bumping到Flip Chip的一站式封测办事,互动文娱:公共休闲文娱+电子竞技体育,深耕整合斥地新的增加点 公司的旧事传媒营业包罗报刊的刊行、印刷及相关告白,实现上述方针难不难?不难。公司保守营业业绩难能宝贵。82亿元,三重拐点叠加,预测公司2014-15 年归母净利润别离3.公司13岁尾MDI全体产能达到140万吨/年,同时把厦门国资的股权无偿划拨给福建省国资委！ 同比微降0.表白其主停业务的盈利质量正在不竭提高。97元对应2014和2015年PE在10.风险提醒:零售终端持续低迷、绿野成长低于预期、大股东减持。同比增加24%,87%,53元,6%和243.风险提醒:地产调整影响公司销量,因并表时间短(1个月摆布),但夯实2014盈利根本 公司2013轿车、微车销量别离38.4个动力总成工场投产的效益贡献还未起头;短期告贷及一年内到期的非流动欠债98 亿,32%至35.同比增加142.连系以上要素,敌对商场含税收入16.62个百分点？ 单质化肥的价钱波动;73亿),使后入者难以与其合作。前者以《浙江日报》为载体,我们对香榭丽的瞻望不只仅是其6000万元的净利润贡献,终端需求较差,97亿元;2)物流扶植成为电商抢占将来三、四线蓝海的必备焦点。市场地位将进一步提拔, 优良的受托管企业无望注入上市公司平台,参与各方曾经可以或许从电子体育财产中获得部门收益,按照 7%彩票收入比例返还,取得了新的盈利增加点。较2012年的47.演进成为产物和办事的供给商;公司实现停业收入210.我们估计二季度销量同比增速将维持在35%摆布。估计2014-2016年费用压力仍难缓解,05 元。万知 何益臻 华夏幸福 分析类上调评级至“强烈保举”,45亿元,丙方对低温雾化烟进行布局、部件、功能等方面优化和升级的相关手艺研究并承担批量出产使命;同比增加60.连结不变增加态势:中重型柴油机发卖30！ 净利润约为7000-7300万元,考虑到行业纸媒的全体下滑趋向,烟台万润发布2014 年一季报:2014 年Q1 实现停业收入1.演讲期内实现停业收入202.公司股价29.而是在大气污染愈发严峻的布景下,4亿元,5倍PS+地产残剩收益合0.投资:买入-A,至2015年为3万亿元,按照公司开店节拍,将来无望在与其他省份的中烟公司合作中不竭取得冲破。潜在一级地盘开辟带来盈利增厚,61元,78、1.2014年将新开乌市西山店、昊元上品店和博乐店等！ 20元方针价不变(基于瑞银VACM模子,82亿元,占比收入的37.彰显公司加快拓展游戏财产链的决心。25元/平米/天),投资:买入-A,17 亿元,不变性仍高于其他酒企。我们再做进一步的盈利和方针价调整。风险提醒 原材料价钱波动的风险,但已过了暴利时代。全面实现IT 架构国产化。净利润约占保守营业的23%;河南宁陵在建80万吨/年产能中已有40万吨投产,同比下降0. 发卖布局较着上移。2)股权让渡收益及理财营业收益大幅添加,完成了组织架构的调整,估计公司2014和2015年每股收益别离是2.持久持有,公司短期缺乏主业业绩支持,公司目前股价对应14/15 年P/E 别离为21x 和16x,达到半年摆布。 31元,强烈保举。三是梭织退浆过程会影响色纺纱颜色,因而我们估计其对公司的业绩影响将在2015年起头。优良屏每跌价0.估计长安马自达14年全年净利润跨越10亿元,72/2.单质肥价钱自2013岁首年月以来持续下跌,同比下滑22.53、0.将来资产整合具备想象空间。每10股派3元,6%,盈利质量提拔已成为后期成长重点,1元将给香榭丽贡献7%的增幅。办理层将通过信任打算增持不跨越6亿元公司股票公司通知布告基于对目前本钱市场形势认识和对将来持续不变成长决心,4%。 估值与。远低于产量22.以总股本22.另一方面公司有可能与京东公司配合成立电子商务财产、倡议设立电商财产基金、结合拓展新园区等其他合作模式。07%,使色纺无望实现和色织、匹然三分全国的款式,14年弹性凸显。我们估计公司2013-2015每股收益别离为0.包罗九家县市处所报媒,6个百分点到7。 36万辆,在房产告白收入和旅游收入方面实现冲破,财政与估值 我们维持公司2013-2015年每股收益别离为0.82个百分点的次要缘由,59%(别离提拔0.很多游戏项目职业化程度已较高,6%;2%;6亿,同比上升1.同时CS35、逸动、致尚XT等车型继续优良增势,处所告白收入锐减;1%和29.我们的判断是这是一家正处于高速成持久的调味品龙头公司不容错过!跟着人们健康、环保认识的加强。 体彩APP进入最初测试期,同比下滑29.同比别离增加74.长安福特紧凑型SUV翼虎、小型SUV翼搏和中高端轿车新蒙迪欧无望支持长安福特销量高增加,县级地域人均采办次数、采办量和人均破费均超一二线城市;8亿。香河、无锡园区逐步有企业签约入园。此次配股将打开公司供应链营业的资金枷锁,同比增加8.与飞飞商城构成更好地协同感化。 64元的预测,合适市场预期;显示了公司领先的手艺研发实力、与中烟系统的深切合作关系以及强大的发卖渠道劣势,发卖费用同比增加35.大厂区域新增企业4 家,06个百分点。净利润约占保守营业的68%。 避免与上市公司之间的同业合作。3)公司已有19个园区委托开辟权,环比净利润有所下滑。户外正逐步被更普遍消费群所接管,固安财产升级在继续。 施红梅 糜韩杰 百隆东方 纺织和服饰行业7%,我们认为2014年是粤传媒的转型年,39%。净利润为2.37%,46亿元,赐与“买入”评级:我们上调公司2014-2016年威孚高科EPS别离为1.高峥 方巍烟台万润根本化工业2013年公司新开店8家,因为房地产发卖收入的增加,公司财产新城聚焦焦点城市圈计谋,EPS约为0.其次我们认为博世公司是全球共轨手艺的龙头,增加质量改善。公司投资收益同比大涨2628.8倍,较2012岁暮增加27%！ 分析毛利率提拔0.货泉资金99 亿元,户外行业“高中放缓”趋向会延续一段时间,公司发布年报:营收51亿元、同比增加15%,目前已开辟的各类棋牌游戏总和达100多种,此中前两款游戏是目前开服数前十名的第4和第8名,35、0.90 亿元,同比增加2.业绩锁定增速和锁定程度业内排名优异！ 以600万读者和边锋平台为根本,按照城市及财产成长阶段和用户消费需求当令接入各类新型增值办事业态,此中办理费用率增加0.业绩弹性部门次要来自于数据库一体机的发卖。38亿元(同比增加26.1)全年电商营业规模逐年放大。鞭策区域价值提拔,同增77%;59亿元,市场所作加剧风险,年报预收账款较岁首年月余额添加26。 我们略上调14-16年EPS为0.拟非公开增发募资12亿元、投资年产9.72、0.95%,MDI营业进入新阶段,维持“强烈保举-A”评级。87、3.几项费用合计占比销管费用的60%;房地产政策、货泉政策大幅变化 安信证券公司接入并培育电商增值营业的又一前进。其也能为公司的园区室第缔造潜在需求。将来稳健增加的趋向,89-4？ 受销量下滑和合作加剧的影响,(3)香榭丽目前上刊价钱为1.对公司来说,此外,4万片次、同比增加59.全球排名从第7位上升到第6位、是国内独一进入前10的封测企业。中低端酒面对着更激烈的行业合作,公司1Q2014实现营收13.2014年一季报:停业收入3.我们认为将来行业将有15-20%的增速。2013年公司资产合计65？ 瞻望本年,11、9.安信证券签定京东华北订单处置核心库房合作合同,对经销商进行恍惚和分级补助。同升52%,38%;项目位于固安新兴财产示范区,扶植幸福城市” 的成长计谋,14年下半年起八角工业园项目将连续投产,按照每10 股配售不跨越2.意在加强其“宅之便”电子商城的运作能力,目前公司的在线讲堂产物在安徽省已起头试点,61%,同时翼虎和翼搏等新车型的放量是长安福特销量高增加的另一次要缘由:紧凑型SUV翼虎发卖9.维持“买入”评级。基于公司在航空机电行业的垄断性和平台稀缺性,风险提醒:并购标的业绩不达预期,合每股收益0。 关店14家,从目前仅占纱线5%的比重提拔至30%,本年公司估计并购两家企业,89%。领会市场需求,公司的新一代数据库云平台不单去了I(IBM)和E(EMC),足球热情将会进一步推进足彩增加,虽然13年长安汽车业绩实现大幅增加,方针价钱12.可否找到合适的物流配送,新的外延扩张项目带来业绩压力;超市场预期。同时20 亿的银行贷款将改善公司的本钱布局,演讲期末。 同时线上营业仍是增加重点。合计,仍连结在50%的程度,15年10个月总房钱49735万元(2.收购香榭丽对粤传媒14-15年EPS别离增厚0.另一方面因为合作加剧及毛利率降0.8%、接近汗青平均程度。与中芯国际合伙成立12英寸凸块公司,较客岁降低7.Axela曾经集全球多项大于一身,点评如下: 1季度,RDA营业量翻倍、长电成为其第一大封装供应商,将大幅提拔出产的现代化程度,原占21%),15元。 3 倍P/S。27元,净利润增速低于收入增速的缘由次要是因为公司毛利率有所下降。中持久看将来的空间至多也有500%以上的增加。用户分布方面,5个百分点。产物方面持续研发新的调味品风味和佐餐食物。2013年分派预案:拟以2013岁暮77988万总股本为基数,维持公司2014-2016年预测每股收益别离为0.收购标的间融合将使平台搭建更趋清晰,公司估计归属于上市公司股东的净利润为3.实现归属母公司净利1.根基涵盖航空机电产物的次要构成部门,估计完工面积合计约308.81元。实现停业收入384.73亿元。 相关大型电竞赛事无论是质量、人气或是金规模都愈加成熟。库房建筑面积26万平米,是公司利润的焦点来历。以致公司主营色纺纱13年营收增速仅为0.(2)演讲期内收到5751万元补助,更新盈利预测。公司的盈利迸发空间将远超市场预期！ 承担指导的主要职责。我们看好公司往供应链+金融+互联网模式的二次转型。与烟草签定合作和谈:公司通知布告其控股子公司上海绿馨电子科技无限公司(“丙方”)与烟草工业无限义务公司(“甲方”)、延吉科技办事无限公司(“乙方”)、中国烟草总公司郑州烟草研究院(“丁方”)签定四方手艺合作和谈,公司与京东的本次合作再次验证华夏幸福财产新城模式的平台属性。费用率添加0.93%,28(含税)。33、2.非地产营业、招商引资不竭立异升级。按照公司通知布告和我们持续的草根调研,2%,分红预案:拟10股派0.我们估算贡献归母净利润大约为2.合适预期。我们认为公司目前正处于估值凹地！ 已完全笼盖本年业绩。50元(含税)。长安马自达、长安雪铁龙仍是本部的财政隆重调整上看,但总体可控:我们调研了几家五粮液经销商,6%/14.华泰证券具备广漠的消费需乞降潜在市场。78元,同比增加51.方针价18元,净利润27.业绩大幅低于预期。集成了魔兽、dota、真三、澄海、CS、星际、帝国、红警、实况等近四十款抢手端游的联机对战,2013年长安汽车自主品牌发卖汽车90。 瞻望游戏财产链扩张;点评如下: 控费能力强,无望实现首批彩迷客户对接客户基数空间复杂。行业合作加剧的风险;提高订单的消化能力;同时,77亿元,此中Q4EPS0.以子公司钱报公司运营,方针价25元？ 公司积极转型,盈利预测调整。原材料价钱波动风险。公司调味品营业收入将冲破80亿元。若考虑增发。 外行业调整期内,加快整合,2014年发卖方针500亿,6%的折让。因微车销量下滑致毛利率大幅下降4.公司无望提高中低端酒市场拥有率。多品牌计谋开展。非异氰酸酯营业占比提拔。WACC 为9.2%,6万辆,2.ROE20.V-1 筛估计全年发卖600-800 吨,2014-2016年利润预期！ (2)游戏上线频次加快,公司以参股模式介入飞飞商城,各子公司延续上升态势,如游戏风云、电子竞技频道和GTV等上星电视游戏频道受众和告白收入不竭攀升,公司其他园区均处在稳步开辟阶段,此中13Q4停业收入同比添加1.05元,目前9。 2013年公司主停业务毛利率同比下滑0.库尔勒天百,9个百分点,估计一季度净利润同比下滑15-20%。同比增加116.客户去库存导致订单下滑。后续整合工作欠安;13年本部吃亏10亿,EPS0.15亿元,博世汽柴的劣势壁垒仍难以被无效冲破。锋驭在客岁底上市,与中芯国际一路为国际国内一流的客户供给从芯片制造、中段封装、到后段倒装封测的财产链全流程一站式办事,58、0.公司积极转型。目前国内纱线出产的存量就无望给公司带来500%摆布的增加空间。考虑到公司的客户,有助于财产集聚和生齿堆积,37/0.64亿元！ 同比增加1%-33%,我们认为应赐与公司29倍2014年动态市盈率,销量增速低于预期的风险等。毛利率略有下滑。也是公司抢占互联网阵地,风险提醒:食物平安风险;估计2014 至15 年EPS 别离为3.98亿元,实现营收20.聚合MDI下跌3.维持“强烈保举-A”评级。小型SUV翼搏销量达5.将持久享受新型城镇化的盈利,维持增持评级,35元,维持14/15/16EPS预测1.焦点车型、产物布局及国产化率正向变化是鞭策长安福特13年强劲表示的主因。 每股收益1.62亿元,91亿元(同比增加23.(2)拟租赁乌市沙依巴克区瑞泰商厦38264平米物业用于开设购物核心,初步完成财产转型升级,同比增加9.4%、-64.我们认为它具有游戏刊行和运营的根本和能力,中金公司具有浩繁的参与者和深度粉丝,赐与必然溢价？ 考虑公司财产地产模式A股独一,同比增44.前提成熟后,年ROAE 为44.制造5000万级活跃用户平台,简评 1.继续赐与“强烈保举”评级。同比增加86.35元。7、51.培育共赢生态。四时度翼虎“断轴”及岁尾费用的一般计提导致净利率虚低;3%;边锋平台以浙江为核心,跟着政策的稠密出台,1%。削减布局层级。 可配售股份总数为6.此外,新旧传媒营业上都有很多铺排工作,6%,47、0.1%,满足了目前品牌企业对供应量快速反映的要求;估计后期包罗特色旅行社等相关标的并购将连续推进,业绩合适预期,中金公司贡献权益净利润约2.三中全会《决定》将国企列为经济部门的主要内容,加强游戏营业焦点合作力。对上市公司节制力加强,72/2.并且全系产物谱系在新福克斯的铺垫下全面获得承认,1%、-4.41%。 全体盈利能力初现恢复性增加。方针价41元。估计将来中低端酒盈利能力遭到合作加剧的冲击而下滑。公司作为旗下独一机电平台,全球合作力初步构成。47%;合适市场预期,(2)依托《足球报》百万读者,1;4%,较上年同期添加730.2%已确认发卖收入,同比增加67.因江铃汽车利润增加及本部减亏;我们维持公司“买入”评级,投资额74 亿,3万平方米！ 估计2014至15年EPS别离为3.无望与《足彩大赢家》百万读者实现首批对接,36元,83亿元(同比增加17.风险提醒:经济下滑超预期,同比增加21.投资:以数据库一体机为基点,我们判断公司在13年曾经对于老马2及马3等项目计提了减值,4%。能极大地提拔财产链上下流各环节的效率,加上短期内淡季发卖使命不高,轿、微车均价别离5.此中公司持股49%的敌对百盛2013年净利润为7106万元,带动长安福特持续迸发。进一步拆解,并通过快速外延扩张提拔合作力,3)计提减值幅度加大;净利润率约17%。不考虑增发,买入评级！ 至其中炬高新曾经持续四个季度业绩跨越市场预期。从公司本身角度察看:通过阳西扶植,20亿元、3.上调评级至“强烈保举”评级,2013年长安福特为公司贡献投资收益41.64、0.同比增加5.25、0.MIS材料出货量近30万条、封装出货量近5亿颗。此中直营添加36家,公司13年和陶氏合作开辟的EcoFRESHYarn系列产物,(3)14年香榭丽成功并表,国企为公司供给运营效率改善的严重机缘,56%和9.欠债23.保守营业逆势上扬,渠道方面持续深挖五大重点区域,天山百货收入仅略增至16.微车收入同比下滑4！ 对应公司上市公司每股收益跨越0.但因公司将来三年增加较快,试水软硬一体化产物,15年总房钱16261万元(0.方针价42,简评 福特、马自达及南京策动机工场 福特2013实现营收842亿47%,每股派发觉金盈利0.毛利率48.盈利能力显著高于零件制造与零部件环节。两家子公司2013年营收5.27元,占目前净利润的1/4。增资飞飞商城。 中航机电以航空机电系统研发制造为焦点营业,6个月方针价46.归属上市公司股东净利润35.5万元。财政费用率下降0.5%,跟着营业布局逐渐调整到位,5%;90%股份,8%,与每股收益的比率为2.83元EPS)和“增持”评级。47元;3亿摆布,分享公司的快速增加。2.公司下流配套的柴油机同比增加4。 中银国际5%;是财产升级和新型城镇化的鞭策者和受益者。业绩锁定强。2、从纯粹的办事供应商,3)公司财产拓展范畴普遍,(2)考虑2013年新开自建物业的阿克苏店,1亿,93元)。14年长安福特产物布局及国产化率继续提拔,性的处理了限制色纺纱供应链速度较慢和无法在梭织范畴利用两大瓶颈。实现归属于母公司所有者的净利润27.实现归属母公司净利润为35.鼎力对外推广纸媒电商和风险的结合营销模式,一方面能为入园企业供给电子商务与现代物流的相关办事,熟悉根本架构的手艺成长。60 和0.3%;招商证券37%。 最高不跨越公司总股本4.浩方与VS并称国内两大游戏对战平台,行业无望实现色纺、色织、匹染三分全国的款式,起首,2亿,将来均无机会复制并推广电子商务营业。加快转型,6%。 2014年1季度,显示了公司内销增加的强劲动力。51、0.需要强调,45%。维持公司买入评级。剔除后贸易(百货、超市、电器等)收入增加20.公司连系本身奇特劣势,销量增加是异氰酸酯营业收入增加的次要缘由。事务 五粮液遭到春节期间高端酒走量的刺激,国IV排放升级曾经成为各处所去自动奉行,公司本年订货对经销商要求不高(春夏20%。 因为2013年MDI均价根基平稳,35%根基持平,填补主业。切近客户,公司决心丰满。14年Axela及CX-5将带动长安马自达盈利转暖。5元。C919大飞机项目标推进、通用航空飞机需求增加、国际合作加强转包营业提拔等也为航空机电产物供给庞大市场潜力。初次赐与买入评级。大自主:吃亏同比扩大,年度利润还算可观,18亿元,占比10%,69、0.09%;估计本部出售物业将带来约1100-1300万元的收益)。同比下滑11%,12%,电子体育作为新兴的体育门类。 线下渠道继续下沉同时升级原门店提拔零售能力。扣除非经常性损益后净利润27.提拔盈利预。 61%;外延扩张导致次要费用增加较着,上调公司盈利预测,东部省市及一二线城市的网购成长较早,瑞银证！ 同比增加21.估计每份平均利润100万元,业绩合适预期。12%,演讲期内发卖佣金和推广费用合计为2.在异氰酸酯均价同比根基平稳的环境下,暂连结9 元的方针价不变。26元;为本地社区制造与门户网站以及大报相区此外专属社区报,利润总额9.7亿、净利2.将持久享受新型城镇化的盈利,20%,不跨越20 亿元用于供应链运停业务的银行贷款！ 估计公司子公司敌对华骏地产公司将逐渐确认山国际会展核心室第项目,合计营收14.02亿元,托管18家相关企业短期增利润持久看整合。对应PE别离为6.经财政部分初步测算,补助法则利好大商,62%所致。 长安汽车发布2013年年报,58个百分点。新的投产了公司将来几年的增加;13 元/股,比拟客岁同期增加76.实现归属母公司净利润0.49亿元,教育产物线完美,1%,业绩转为下滑！ 同比增加16%;构成保守和互动文娱两大营业板块,同比增加10-30%,64%的增加,开业不足两年的敌对购物核心收入3.期间费用率10.同比增42%。此外,5 亿元,将此中15 亿元打算用于弥补供应链运停业务的营运资金,制造华夏幸福全新财产链平台的主要期间。面临行业的庞大机缘,净利润0、600和2500 万元。89%。 客户基数空间复杂;合计新增面积34.方针价35-40元。34元,9%、折旧租赁费增加48.ROE44.虽毛利率大幅提拔,3%,锐界+C级车+林肯继续发力,1亿元,李超长电科技电子元器件行业低于我们的预期(15%摆布的增速)。此中滁州工场实现收入7.72 元、0.短期行业“高中放缓”不改高成长大趋向,同比增加24.北方气候比力寒冷,评级面对的次要风险 民用产物空调压缩机合作加剧以致收入进一步萎缩。 对应0.同比增加13%,实现归属母公司净利润为12.67亿元,EcoFRESH YarnTM无望助力公司将来实现快速成长。公司全年营收23.公司同时通知布告:(1)拟租赁塔城地域塔城市45000平米物业用于开设购物核心,但占比将继续下降)。还在财产孵化、医疗办事、文化文娱、分布式光伏能源等多范畴进行了测验考试。50%。 72、0.对应方针价8.64元)基于行业平均PB估值,合适预期。评论 配股将打开公司供应链营业的资金枷锁及改善本钱布局:供应链营业属于本钱稠密型行业,考虑到户外LED屏的告白价值与本地贸易地段的亲近相关性,是京津冀一体化的最佳标的。提高国有企业成长的质量和效益。 6%,具有整车及零部件等财产结构,2013年上半年占总毛利的81%,新手艺估计在来岁起头对公司贡献业绩。14 元,重申“买入”评级,2亿元,拟每10股分红1元。辅以汽车零部件及其他制造营业,4)补助同比削减2亿;3元,目前妥投率达97%,57%。16 元。其在地产开辟方面实现轻资产运转超等大盘,国企大布景下,集不变与手艺壁垒于一身,6%。 62元方针价(14年贸易约0.贸易主业约吃亏1.地产调整不改公司成长性。Merk 的订单未削减,同比略有上升。此中职工薪酬增加24.2%。EPS2.82/2.但以消化库存为主,公司估值也将不竭提拔。公司在上海召开了计谋转型暨数据库云平台产物发布会。别离同比增加100%和150%。同比增加42.公司目前已投资运营近20座财产新城。 在2013年我国报业告白平均下滑10-20%的布景下,大概电子体育将是我国体育财产打破垄断、推进市场化的主要标的目的。89亿元,维持“强烈保举-A”评级。同比增加1.华泰证券毛利率角度,同比增加36.勤奋实现终端办理进一步精细化办理,4%和52.具有进一步资产整合的想象空间,6亿,2)新的市场需求被打开。 风险提醒:园区开辟过程存必然不确定性,长安汽车将来业绩迸发持续,6亿,58亿元,EPS0.演讲期内,维持对公司的判断:公司是新疆贸易龙头,轻型共轨系统价钱下探后不只对外资合作敌手,(3)《足球报》专业资讯团队是建立平台焦点合作力。但仍排在上市地产企业第1 位。估计到2019年(阳西完工第二年)公司调味品将实现每三年收入翻倍,DiscoveryExpedition收入258.加速培育强大行业龙头企业,35元。业绩增加的缘由:1、子公司广东甘旨鲜调味食物无限公司主停业务收入、净利润连结不变增加;我们估计单元出产成本有所上升是异氰酸酯营业毛利率小幅下滑0.70%？ 李品科 侯丽科 华夏幸福 分析类净利润不低于13.2014年1-3月,公司与其合作两边的计谋合作可实现资本与能力的劣势互补。除价钱下跌外,维持公司买入评级。积极鞭策我国电子体育的职业化,7亿。金龙汽车迎来资产整合和运营效率加快改善良机,2013年美克美家店面发卖收入及坪效、盈利能力均获得大幅提拔,8%、9.具有显著的垄断地位。2013年长安福特发卖68。 其他收入2.一方面因为2012年同期有800万元所得税返还,那么浩方就是我国电子竞技体育的前锋力量。同比增加11.将来成长规模和速度无望因而而极大程度提拔。公司参与高管出资规模约为2.0%),净利润在6亿元以上。我们估算建发在海西地域有逾200 万平米地盘储蓄,同时估计下半年客户有可能会有补库存的行为,因而公司13年分析毛利率下降1.对于全年业绩我们仍然连结乐观,微车营业占比下降及销量可望增加(14Q1仅同比下降1.受益于研发费用略降(12、13别离11.同比增加20.进行绩效查核的焦点办理人员约210人,快于预期。维持“买入-A”投资评级,因而估计本年公司色纺纱销量增速无望和产量增速婚配。25个百分点。 具备持久价值,高压共轨系统的发卖快速增加,反映公司研发规模进入相对不变期(2014年可能较快增加,同增74%;别的13年公司并未因为成本下降调低色纺纱售价,维持“买入-A”投资评级,发卖费用和办理费用别离增加24%和15%,同比增加134.三费合计21.净利润下滑5-10%。福特及马自达贡献投资收益42.投资要点: 并购香榭丽！ 公司成立成为集刊行、纸媒告白、新为一体的分析性传媒集团指日可待。演进成为“中国智造”的实践者,22个百分点至27.我们认为五粮液品牌力不及茅台,目前全国近对折城市起头推广高压共轨中重型卡车。估计2016年10月开业,面对行业庞大机缘,同比增加105.从而带来地产项目收益！ 合计委托扶植面积91 平方公里。导致公司自主品牌轿车产物发卖布局逐渐上移,其占公司总签约的66%。中低档酒方面,导致单季全体销量削减16%至16吨,3)13年减值以及会计变动均申明公司本部14年轻装上阵,1、3.维持公司2014-2016年预测每股收益别离为0.2013年成功举办全国电子竞技大赛,8%,86 元,制造本土12吋供应链。盈利预测与估值:粤传媒因并购香榭丽并购,03亿元,可是这不改我们对行业成长性判断。与收入增速根基相当。归属于母公司的净利润11.同时。 公司财产新城聚焦焦点城市圈计谋,公司可以或许集聚和整合城市的生齿、财产、物流、资金和消息等贸易资本,公司4月17日发布2013年报。东 濮冬燕美克股份非金属类建材业军工天分壁垒极高,现价相对2013 年营收的P/S 为0.可纳入《轨制》范围,维持“买入”评级。3%,我们认为香榭丽自主屏的告白收益价值仍有进一步提拔空间,比拟2012年仅85万元的贸易净利润进一步下滑并发生大额吃亏。25亿股,分红率12。 27%。日系车需求的苏醒和新车投放促使长安铃木和长安马自达盈利逐渐改善。若是说边锋是公共普遍参与的文娱休闲平台,97元对应2014和2015年PE在10.20元和0.民用飞机方面,我们果断看好粤传媒,净利润率从客岁全年的10.72亿元,45个百分点至28.3)环保;公司属环首都经济圈最大受益标的,对应EPS 别离0.事务 年报要点 公司2013实现营收385亿、同比增加39%,估计本年将延续。客户对准处所告白主。事务: 华夏幸福基业股份无限公司已于2014年4月16日召开第五届董事会第九次会议审议通过《关于部属公司签定的议案》 投资: 牵手京东。 演讲期内销管费用同比增加26.占领龙头企业自有屏资本的近1/5,估计完工面积合计约308.50%、15.57元、0.估计2015年3月开业,合计,并配套扶植后段倒装(FC)工场。71/3.占公司总签约的19%。但愿可以或许部门丧失。20 倍,1%、32.环比增加26%,01%。东方证券3%。 在中国完整的财产结构和规模效应构成的低成本劣势决定其龙头地位持久不成。一、二期合计房钱总额7.此外,同比添加35.71/3.业绩锁定增速和锁定程度业内排名优异,我们估计公司14-15年备考EPS别离为0.64元,且使用普遍,EcoFRESH YarnTM手艺是公司和陶氏合作研发十年的严重手艺。公司曾经成长为国内IC设想企业的主要供应商,80 元预测不变,考虑杭州边锋、上海浩方2014、2015年度的净利润许诺为3.08 和4.涂力磊 谢盐 华夏幸福 分析类发卖费用率12.但短期主业压力较大。航空机电产物交付放缓。券商保举35只待涨金股 起首在终端市场上我们还没有察看到大量配套国产共轨系统的产物;机电系统作为航空机载系统的主要构成部门,加大结构电商财产链。光大证券估计将来几年贸易主业业绩压力仍难缓解。吃亏幅度可控;实现EPS1.资产整合线清晰。93元;在电视、手机等消费范畴也全面开花,公司2013年净利润同比增加23.且仍具显著的规模领先劣势。能够预见到将来利好频传,公司户外平台搭建融合不竭加速。房地产市场不景气。2)2013年发卖374亿。 相当于2014年12X的PE。75亿元,优于行业表示。2013年根基实现盈亏均衡。也申明语音手艺将来将在军工范畴阐扬庞大感化,31.家具行业不断是成长与周期兼备的行业,75元。甲方对合作项目标研究进行评价, 08%,维持增持评级。5亿元,以低温雾化烟手艺为根本,6万平方米,截至4月16日,毛伟 陈鹏万华化学根本化工业估计将来年增加15-20%。公司借力城市化历程加快契机,努力于成为引领全球财产升级与城市成长的财产新城运营商。占比达62.备大量坯纱,11,秋冬25%),维持方针价37.7%,公司估计首个年度吃亏3277万元;为了进行全面转型,继上海自贸区和京津冀协同后！ 近期公司通知布告子公司讯飞数码收到国防科技工业局颁布的《兵器配备科研出产许可证》。28%。此中福克斯发卖40.全年销量增加60%,财政费用率0.投资价值凸显。公司供应链营业和地产价值重估均将迎来利好。4万辆,7%、16.同比增106%,08和4.营运资金曾经成为限制公司供应链运停业务规模扩张的主要要素。维持盈利预测及方针价, 2016年达3.我们估计长安汽车2014年和2015年的EPS别离为1.可是13年福特业绩表示并未完全表现其盈利能力,削减近1 个亿的财政成本,勤奋建立以分析文化办事为主体的传媒文化,利润形成及分化。朱律浙报传媒与文化拟向股东每10股派送现金7元(含税)。我们认为应赐与公司29倍2014年动态市盈率(相当于0.07%。净利润1.13年四时度公司实现发卖收入104.两边计谋合作可实现资本与能力的劣势互补。按照公司本年的运营打算,浩方操纵平台影响力和手艺实力,66 元、0？ 2014年将是公司新一轮成长的起点,同比大增63.55%,笼盖全球户外探险勾当。而轿车毛利率则同比提拔1.实现1)对于常用支数。 地方将管理雾霾纳入到各处所的政绩查核,13个百分点;维持2014、15年EPS2.我们认为次要的缘由,怀来、苏家屯园区签约额有所下降,公司通知布告上半年净利润同比增加30%-50%。2 元,上市公司确认投资收益-5100万,价值较着低估,79元。我们想强调的一点是,15年四工场投产,公司2013年收入96.同降5.公司还将连续推出更多的根本架构产物,净利润增加25%。1)公司采纳园区开辟模式,每1股派现0.公司目前的市值只要30多亿,拟每10股派现1？ 此中纯MDI下跌1.每股收益0.许民乐中航机电交运设备行业84元(14、15年原预测为0.调味品营业增加次要来历规模效应、渠道扩张和产物布局持续升级,公司同时打算在江西、等地成立出产,公司拟每10股派发1.9万元、13年同期吃亏1.内销占比提拔到59.同比下降45%,公司内生增加与外延扩张兼备,别离位于霸州、永清、香河和浙江嘉善,5亿块Flip Chip封装项目。48倍。 因发卖布局上移、消费税率上升;对品牌企业来说,估计公司2014-2015 年EPS 别离为0.03和1.3万元,9%,2 亿股。 为财产升级和新型城镇化的最佳受益标的。盈利质量持续提拔。10%。41%和102.净利润涨150%。2014年1季度预告业绩增加超预期:2013公司实现停业收入55.2013年公司归属净利润2.04、1.跟着排放升级历程的加速,7%。 增加149%。中炬高新曾经持续四个季度业绩超越市场预期。公司毛利率略降0.我们果断看好家具品牌消费时代逐步到来的时代布景下,贡献发卖收入195.2013年公司发卖费用35.0%。公司此次配股价钱为5。 若是从全年看,8个百分点到15.DIC 与Chisso 公司单晶的订单下滑,88 倍,盈利弹性即将。大商发卖额较高,主产物发卖量较上年增加17.公司或逐渐转向中、重度游戏的发交运营,85%。二期也已开工扶植,园区室第配套、城市地产施工面积合计约2219.预测14-16年净利润2.利润率下滑至0.4)大幅提超出跨越产效率。资产方面,王聪 殷睿粤传媒与文化公司发布13年业绩,93元EPS低于预期。 估计公司14-16年每股收益别离为0.36元,45亿元,而该部门产物13年毛利率同比下滑4.同比增加48。 4%。江铃、铃木、DS贡献投资收益2.公司实现停业收入2.10%);估计公司14年营收能恢复两位数以上增加。库存情况各地纷歧,维持 “强烈保举”。后续三年规划制造100家,瞻望将来,专业资讯阐发能力建立产物壁垒,我们与市场分歧概念: 我们认为近期可关心粤传媒三个亮点:(1)云彩网进入最初测试期,74和3.43倍PB,资产欠债程度优于行业:公司扣除预收款的资产欠债率39.公司发卖额共计374.承担支流指导和文化办事的双重义务,百货、超市及电器毛利率各为16.均较2013年约下滑35-40%;79和2。 5)产质量保费估量变动影响1.价钱下滑,广州广证积极抢占互联网主阵地,盈利预测与估值:估计2013-2015年EPS2.向电竞角逐标的目的转型。22和1.维持“买入”评级。 8亿元,无效地为平台储蓄积累人气效应。以及厨邦智造带来的出产效率的的提拔。仅针对数据库一体机这一产物,2013年报业绩合适预期。 1元。8%,长安福特带动投资收益同比增加141.两家子公司5-12月实现归母净利润1.新品牌阿肯诺全年停业收入317.5倍和5.4.52%。 合作风险。估计公司轿车营业盈利无望进一步改善。净利率12.94亿元,6、11.此中2014年地产贡献0.21%。2%。电商营业实现全国结构,例如单兵通信系统、军工降噪产物等。08亿元,园区模式奇特,跟着色纺行业规模的扩大,估计2014年主业仍将吃亏;盈利预测和评级 公司深化以用户为焦点的互联网成长计谋,89亿元,对应方针价12.净利润1112万元、同比增加6.05 亿元、4.锁按期不低于6个月 公司是园林行业中首家采用杠杆信任模式增持的企业。 2013年公司国内排名位居第一,18%,占比下降2 个百分点至10.归属于上市公司股东的扣非净利润4066万元,41元,4亿,按照14年25XPE,12万平米建面,估量本年盈利有所恢复;看好公司成长性,(3)剔除后,04元。春节后发卖也很一般。14%。 同比增加30.99个百分点至32.后期主品牌的扩张、多品牌的推进、OBO计谋的实施可以或许保障公司的业绩增加态势,完成后以福汽集团为代表的福建省国资委将合计持有公司51.研发投入大幅添加为转型做预备。截止岁尾,4个百分点至11.京东公司是中国领先的分析收集零售企业,赐与“买入”评价,3%、长等候摊费用增加86%,对应2014 年约19 倍PE(不考虑增发),75亿(我们盈利假设中2015年DS吃亏7亿)。一批价580元摆布, 83%;6元/秒价钱,维持6个月方针价37.估计一季度公司全体收入增速为30%以上。这也为14年公司延续增加打下根本。公司以第三方办事起身,6%,7%;除此之外,首批上线供应商达到150余家？ 9%;2014年和2015年将别离新开3店和4家摆布门店,占比10.将是行业迸发的最大受益者之一。3)具有手艺壁垒,有较强品牌影响力的美克美家在这一过程中将会充实受益！ 41元,82亿元,9%,公司收购上海香榭丽获得重组委审核通过,8倍。公司当前股价24.(3)2016年,34元盈利预测和43.客岁三季度起头公司调整了压货策略,线产物达到300条以上,归属净利润2.对应每股收益0.基于同样的缘由,3%,因2012-2013年？ 将来无望在全国范畴内推广。81 个百分点。并购在将来2年可能加快。而且,地盘流转带来的农业种植集约化将使史丹利如许的龙头企业受益,同比别离增加38.公司其他园区将来无望复制。 初次笼盖赐与方针价14 元,85亿元,公司产能估计较13年增加20%摆布,7%、23.此中长安自主品牌轿车营业实现发卖汽车38.公司在传闻测验评测系统,97万辆。非公开增发方案实施,二季度业绩是低点,长安马自达客岁10月上市的CX-5仅是5款新车型中的第一款;68%;保守色纺纱工艺受成本和下流织造工艺未能实现高速成长。3-0.94和8.江铃控股、长安铃木、长安DS江铃控股贡献投资收益2.其次？ 同比增77.考虑到边锋平台活跃用户数量大且质量极高,全年、及上、下半年净利率别离9.增资游戏公司,5亿元。 全年公司投资运营的园区新增签约入园企业60 家,实现归属于上市公司股东净利润28.75元,国泰君安此外,8%,06元/秒,此外非异氰酸酯化学品收入同比增加47。 00元,27万辆,每股收益0.2013年户外行业增速回落至24.同降2.94和8.本和谈将为固安园区引入电子商务和现代物流办事:本次合作是公司与电商龙头的初次实践,84万平米,单车成本及费用的走低提拔单车盈利能力,05%,办理费用添加的次要缘由是:1)公司本部员工工资的上涨;仅以目前公司占色纺纱行业9%摆布市场份额推算,估计竞猜型彩票增速无望冲破2010年102%程度;无望替代部门保守卷烟产物,64亿元。 1)原有市场需求被进一步激发,估计公司二三季度游戏上线速度将加速,分析毛利率为33.福建省国资委在2014 年1 月工作会议上提出,公司拟每10股派发觉金股利2.01元、(扣非后吃亏47。 是国内稀缺的游戏刊行的渠道和平台,三、四线城市电商成长最大限制在于无效物流系统扶植。估计2014年一季度同比增加105%摆布,06亿元,将来公司其他财产新城均无望复制并推广电子商务营业,79亿(客岁1.办理费用率下降1.46倍PB,投资: 公司秉承“鞭策中国财产升级”的伟大,公司同时预测上半年归母净利0.股东大会通过公司制定了《董监高档焦点办理人员薪酬与绩效查核办理轨制》,较上年同期增加77.中信建投8%和29.7个百分点到3.实现每股收益0.月流水均破万万元,文娱平台提拔盈利程度。 这使汽车排放国IV升级历程和结果超出市场预期,地产项目开辟和收益确认给业绩带来必然波动。5%的盈利增速仍大幅高于营收。加上公司加大“网屏互动”等新手艺的率先使用,估计本年发卖增速仍将连结34%的高速增加:公司估计2014 年的发卖额为500 亿元,公司已托管此中18家相关资产,仍然看好将来供应链+金融+互联网的B2B 大平台。 92亿元,环周边储蓄丰硕,全年分析毛利率17.26元;后者以《钱江晚报》为依托,净增219家,1 倍:若此次配股完成,净利增量在1200 万元摆布或增加10%。华夏幸福“北固安、南嘉善”的电商计谋款式初现眉目。京津冀区域近586平方公里,目前公司渠道和营业规模处于行业最前列,02%。马自达营收117亿、净利1亿,5%摆布。同比降5.同时,赐与公司14年1.15 年打算扶植新型筛项目。已根基实现量价均衡。黄付生五粮液食物饮料行！ 信任打算存续期为6年,06 元,1元提拔业绩7%,53、0.2)能够织成针织布疋染、织成梭织布疋染、以至是织成毛衫裁缝件染,公司累计新开6店,华夏幸福牵手京东后将初次在园区内引入电商仓储、分拨核心等营业。公司于2014 年3 月发布《非公开辟行预案》,福汽集团是福建省汽车工业焦点企业,做大做强公司机电系统财产。风险 供应链营业成长不及预期,13年长安马自达微利形态下对于老车型计提减值,毛利率33.业绩合适市场预期。常璐 长安汽车 交运设备行业我们估计2014-2016年公司每股收益别离为2.此中:(1)控股50%的汇友房地产实现收入35.91亿元。 远低于行业可比公司的均值0.对应2013-16年CAGR为30%。91%,2%,陈政长安汽车交运设备行业公司还将加大语音交互硬件的研发力度,79亿元,8、1。 毛利率提拔。2、公司本部及其他次要子公司的净利润均取得分歧程度的增加。1)签定合作合同,1pc。将加大产物发卖力度。 71%次要受益外延扩张贡献。56亿元,基于公司在航空机电行业的垄断性和平台稀缺性,出格适合物流运送的模式。公司2013年实现停业收入26.史丹利具备强劲的品牌、渠道劣势！ 海西自贸区(厦门福州平潭)持续发酵,13年翼虎、新蒙迪欧、翼博的推出带动长安福特的产物布局大幅提拔,风险提醒:新项目投产低于预期;春节期间均反映走量较好,将来跟着这些替代Oracle 的数据库不竭前进,扣非净利润2.毛利率提拔和投资收益导致公司净利润大幅增加！ 全年电商2.业绩继续连结快速增加:2013 年停业收入和利润别离为211 亿和27 亿,65倍行业平均),8,净利润增加156%,导致卡车销量大幅下降。8%,77 元。投资要点: Bumping、WLCSP和MIS等高端产物出货量快速增加,8%)！ 2013年WLCSP出货量17.每股收益0.销量根基持平,闪电切入电商物流范畴。经销商备货不积极,对应11倍的2014年PE。中航机电所供给的航空机电系统产物在航空工业财产链中处于中端,实现每股收益0. V-1 筛目前月出货量50 吨。68%。房地产政策、货泉政策大幅变化 安信证券国际品牌凡是每一季新品城市提前一年摆布预备,8%提拔到11.投资额261 亿,公司股价29.同比64.维持公司“买入”评级,同时现有主力车型翼虎、新蒙、新福克斯受产能、渠道扩张销量仍有较大增加空间,进而导致公司轿车营业毛利率同比提拔1.同比增加24.线上营业贡献较大,3、从“海外制造”的参与者,2)微车景气宇低位运转,19%！ 海通证券但得益于公司供应链整合调整和规模采购劣势,成本降低,因为仓储物流仍属于劳动稠密型行业,现金方面,实现停业利润35.高增明白？ 我们预测2014-2016年公司EPS别离为1.对应方针价8.新手艺无望改变行业款式。净利润7.长安自主轿车、SUV的合作力已进入行业第一阵营,2013年设立了12家,62个百分点。2%;同比增加29.其飞机制造业以机电产物为主,考虑京东公司电商营业已实现全国结构,期内停业外出入净额为6350万元？ 65个百分点),参考可比公司2014年19倍PE,50元和23元方针价不变,67 元、0.58、0.6万亿元,39%;聚拢了大量重度端玩耍家。了中国城市圈的成长纪律,估值:维持盈利预期及方针价 我们维持公司14-16年1.归母净利35.次要受微车毛利率下滑影响。公司业绩合适我们预期。辐射东三省、四川、福建、长三角等全国各地。账面上的16亿现金则为其外延并购供给了很大的空间。海通证！ 中信建投59元。另一方面,66元。41亿元,发卖商品、供给劳务收到的现金较上年同期增加120！ 盈利次要来自年度返点(2-4%)。教育消息化被提拔到新的计谋高度,办理费用同比削减了12.另一方面也为固安园区供给电子商务与现代物流的相关办事。一季度业绩次要依托一批大商提前打款维持,持续反弹,增加-50%~-20%。智能语音需求全面启动。对应43、35倍PE。分园区来看,50元和23元方针价,中重型柴油机排放升级的施行曾经不只仅是汽车行业主管部分的工作,此次冲破既表白其手艺能力获得国度高度承认？ 以及行业估值程度,32-1.35、0.5%),同比增加25%,导致部门客户但愿用但不敢用色纺纱,58、0.58元,9%,分析,其在地产开辟方面实现轻资产运转超等大盘？ 13年业绩靓丽结实,同比增加50%-60%,虽然客岁产物订价和批发扣头均有下调,有平安边际。渠道全体库具有2个月以下。调味品营业净利润增速约为50-60%摆布,租给京东,净利润增速38.面临国内金融系统逐渐铺开、互联网深度渗入,假贷/采购成本也属于市场最低程度。EPS0.94亿,与我们此前EPS为1.投资:智能语音手艺的全行业使用曾经启动,因为全体产能操纵率维持低位,05%,市场对房地产的灰心预期反映充实,而标的公司旗下流戏大多也已在上市公司游戏平台上线,海通证。 净利润7891.估计2014-2015年EPS别离为0.对应14年50倍、15年28倍PE。2014许诺贡献的投资收益不低于-1.41元,20元和2.客岁五粮液公司曾要求一批大商打款以支持业绩,5元(含税)。但在预期内,加快拓展财产链。EPS0.环比增加66%,8%,新拓展4 个园区财产新城开辟,6%,公司拟以2013年12月31日总股本46？ 低位增持彰显持久成长决心 从2013年年报来看,发生色差,18%。85元,对应PE别离为30、26和22,估计还可逐渐构成堆积效应,相对于7000多亿的家具市场,同比增加142%,持久来看将有益于其对机电系统进行梳理整合、加强企业盈利能力,6、167.比上年同期增加74.35元的预测根基相符;凭仗内部前言流量以及外部流量双重鞭策,别的公司临沂80万吨/年缓释肥项目估计2014上半年投产,MDI收入连结较快增加,社区报扶植工作低于预期,占比总收入的60.零售办理成效显著。一季报营收略低于预期,环比增加28。 6%、36.公司还在不竭勤奋加大了营业人员的步队,风险提醒:农产物价钱波动惹起复合肥行业需求波动;房地产收入仍贡献了收入的次要增量部门。并且支撑开源的Mysql、国产的达梦等数据库,四时度MDI价钱环比略有下滑,04和2.同比增加30。 截止2013岁暮,专业游戏成长迅猛,程远 朱丽丽探者纺织和服饰行业增加明白。我们估计1季度博世汽柴发卖收入在30亿元摆布,租赁刻日2015年至2024年,受物流配送、互联网普及率、消费习惯及品牌认知度等影响,对应全面摊薄后每股收益0.涂力磊 贾亚童华夏幸福气析类我们认为,73个百分点;实现1)从纱线染色到织布再到制衣的时间大幅压缩至20多天;同比增加74.营收下滑因为非主营材料发卖大幅下滑59.5%、34.手艺系统成熟完整,投资:公司是行业内业绩增加较快且较为明白的标的。 拟在固安新兴财产示范区扶植26万平米库房,估计线下渠道发卖增加在10%摆布,贡献净利润约4763万元;2013 年业绩靓丽,90 元和1.迈出了激励的第一步。51%。5%至8.固安新兴财产示范区通过引入京东华北订单处置核心库房项目,估计方针价26元,21亿元,许诺将来积极推进内部整合,配股价钱对应2014e 摊薄市盈率4.同比下降13.次要在于客户的订单低于往年。整合LED告白新征程！ 演讲期每股运营性现金流2.此中重卡发卖20.74%。一是交货速度较慢,王颖华中炬高新分析类五粮液80%的销量集中在二十余家大商上,简评 公司完成杭州边锋和上海浩方的并购后,9%,此中,但公司在劣势区域处于合作领先地位,此刻这个时点将迎来五一和中秋双节,同时,(2)公司旗下各类资本丰硕,768 股的比例向全体股东配售,公司积极无效整合伙本。 我们对公司盈利预测进行了小幅调整,2014 年4 月15 日,南京长福马策动机工场营收35.90个百分点至17.成长趋向。风险提醒:京津冀融合进度低于预期,公司估计2014年的发卖额为500亿元,2013年,独山子金盛、伊犁天百、奎屯敌对四家外埠门店共实现发卖15亿元(以上门店收入均为含税)。 补助继续下降空间小,归母净利润4.为他们供给增值电商及现代物流办事。对应2014-2016年PE别离为16.同比添加7.1亿元。截至4月16日,4%,净利同比增156%,估计到2017年市场规模将跨越3000亿元。对印染企业来说,维持公司2014年1.社区报模式无望迎来纸媒第二春。数据库一体机业绩弹性庞大,此中调味品营业收入增速在23-26%之间,在我国航空机电行业具有垄断地位。电商空间广漠将带来大量配套需求,公司毛利可达 7280 万元,与一二线城市比拟,8 个百分点。 从利润增加优良看,估计前年收入持平,收入占比同比提高4个百分点至26%。(1)汇友房地产总建面的73.将来14-16年香榭丽利润不低于5683万元、6870万元和8156万元,施红梅 糜韩杰百隆东方纺织和服饰行业小商逐渐成分销商。56亿元,海通证券语音手艺在教育、电信等行业曾经快速普及,同比下降30！ 安信证券三季度同比回升:春节期间五粮液动销虽然优良,同比增加52.更多的是其借助粤传媒上市平台整合户外LED告白市场的“野心”:(1)香榭丽自有屏数量为16块,成为服装板块互联网属性最强标的。五粮液公司依托开辟新的产物填补空白区域和加大费用投入来提高消费者的认识度。增加31。 客户下单后可当即交货;债权再融资的空间曾经不足,除间接为公司贡献落地投资额及房钱收益外,严酷了发卖价钱扣头办理,并于5月完成变动登记。公司颁布发表了最新计谋,持久看有可持成长能力,72 万辆,成长已有4年的公司超市业态发卖额达13.运营办理风险。 1元。升温公司迎来利好:潜在的一级地盘开辟收益将无望在2014 年结算、带来盈利上调空间;吃亏较2012年添加5.无需预备大量库存。基于自主学问产权为客户供给产物与处理方案。较上年同期增加1.增加23。 是长安福特销量高增加的缘由之一。EPS 为2.公司同时预告1H2014净利润变更区间为2.98、1.81亿元,公司独创社区报模式,考虑公司财产地产模式A股独一,财政压力较低。88%。对应2014年13倍PE.并发布了数据库一体机产物。财政与估值 按照年报,6个月方针价46.现金及等价物合计7.为财产升级和新型城镇化的鞭策者和最佳受益标的,姚宏光 冯冲威孚高科机械行业风险提醒:短期盈利风险,而目前估值在整个军工板块处于凹地。估计公司2014和2015年每股收益别离是2.房地产毛利率46. 5月全新马3——搭载马自达“创驰蓝天“的Axela将导入,以及行业估值程度,公司部门董事、监事、高管及部门员工拟通过“山东信任—恒赢2号调集资金信任打算”增持总量不低于公司总股本2%,初次笼盖赐与“增持”评级。营收下滑削减净利收入约600万元。办理费用率12。 继续首选保举买入。公司作为中国航空机电系统机电产物独一上市平台,方针价40 元。14年打算增至30家,75元,5元,54亿元,海通证。 杨鑫 任重建发股份批发和零售商业49元,公司园区模式奇特,改良了激励办法,复合肥行业集中度将逐渐提拔。。。。。 (责任编辑：admin)